市場總覽：
美國股市和公債市場9月份下跌，市場反應投資人對於通膨升溫、恆大債務危機的潛在蔓延以及華盛頓即將到來的債務上限擔憂，然而商品市場反彈，企業信用利差收斂。
隨著美國公債的下跌，大部分變動發生在本月的最後幾天；殖利率曲線中，2年期殖利率上升8個基點至0.28%，10年期殖利率上升22個基點至1.52%，30年期殖利率上升16個基點至2.08%。
與8月份的利差走勢類似，9月份投資級債利差波動較大；市場大量新發行的債券，超出市場預期。
彭博美國公司債指數利差9月份收斂2個基點至80個基點，年初至今收斂12個基點，超額報酬20個基點，年初至今超額報酬174個基點。
由於美國公債的拋售， 美國公司債指數 9 月份的下跌1.07%；年初至今的下跌1.30%。
大多數行業9月份上漲，其中能源（69個基點）領漲；主權債8月份表現顯著優於大盤，9月份則低於大盤（95個基點）；年初至今，能源（432個基點）、地方政府（406個基點）和金融債（401個基點）領先，而主權債（-87個基點）、超主權國家（27個基點）和機構（49個基點）則落後，顯示公司債券表現優於政府債。
投資級公司在9月份發行了1,840億美元的債券，是今年第三高的月份，年初至今的發行量達到近1.4兆美元，鑑於疫情和經濟停擺導致2020年的發行量創紀錄，較去年下降26%，但與其他年份相比仍高（與 2019 年相比成長 27%）。
投資級債市場9月繼續流入（70億美元），使2021年的流入量達到 1,020億美元。
基金總覽：
9月份，基金在電力和電信服務中的選債表現最佳，分別增加了 2個基點和1個基點。
相反地，基金對主權債的配置降低績效2個基點。此外，加碼遊戲產業也影響績效表現2個基點。
年初至今，該基金的選債及加碼航空運輸和天然氣增加績效，各貢獻9個基點。基金加碼銀行業則影響績效7個基點。此外，加碼博弈產業也影響基金表現3個基點。
未來展望：
• 我們認為產業輪動和選債仍然重要
− 基本面持續改善；我們專注於獲得我們認為將從經濟復甦中受益的行業（例如工業）。
− 技術面也很正向；近期利率上升可能進一步支撐需求，而我們預計新發行的債券發行量將在年底前減少。
− 評價位於歷史低檔水準，反映了我們的基本面和技術面觀點。
• 市場波動，尤其是在聯準會縮減資產購買規模的情況下
− 我們將繼續尋找機會重新定位我們的策略。
• 市場風險包括聯準會貨幣政策、通膨持續走高以及供應鏈問題對企業利潤產生負面影響