台股修正別急停扣　瀚亞理財通平衡彈性因應

根據國泰金控10月「庶民經濟指標」最新調查顯示，股市樂觀指數創下2020年5月以來、為29個月的新低水準，顯示股民對台股信心不足。市場普遍認為，內外圍因素干擾台股尚未見底，國際市場投資氣氛不佳，加上經濟衰退警鐘響起，台股尚未到低點。

瀚亞投信認為，台股仍需要一段時間去沉澱賣壓與信心，建議用3大招數因應這段期間：一、選擇共同基金取代現股，分散持股；二、選擇股債平衡型基金，透過經理人選股及投資組合分散的方式增加防禦；三、定期定額並拉長投資時間，等待市場落底。

根據理柏資訊統計至2022/10/19，觀察國內各類型台股基金的平均績效，加權指數今年以來大跌超過28%，平衡型基金下跌僅約26%，為跌幅相對較少的類型，其他科技、中概型則為重災區。近一個月台股表現尤其肅殺，加權指數、152檔台股基金平均都重挫一成的情況下，平衡型基金跌幅不到8%。

瀚亞投信表示，台股平衡型基金可同時布局台債及股票，其投資比例會由經理人視行情變化與選股表現來彈性動態調整，簡而言之，當股市多頭時，可以增加股票部位，加強參與景氣回升的波段上漲利潤；反之，景氣走空跡象時，則快速降低持股，將資金轉移至債券或防禦型股票，今年的震盪行情當中，基金也自然能夠展現降低風險的特性。

台股平衡型表現相對抗跌

資料來源：Lipper，截至2022/10/25

以瀚亞理財通基金為例，股票比重半年平均約介於30~70%之間，而持股重點又是傳產類股，需占持股比重超過五成。正因如此，在今年科技股邁入庫存調整、行情帶頭修正的情況下，基金表現相對跌少。

以最新公布9月基金持股來看，債券及現金比重提高至33至35%以上，較先前明顯提升。瀚亞理財通基金經理人劉家宏表示，預期通膨及庫存調整兩大因素，將在今年底至明年陸續改善，但在眾多因素干擾下，此期間時間拉長且恐台股相對震盪，目前持股比例將持有一定比例穩健權值股，搭配債券布局。

展望台股走勢，目前美元因升息而持續強勢、經濟景氣下滑警訊，加上台美利差擴大，資金持續外流，而基本面同樣有IT產業庫存去化壓力、業績獲利下修等風險，成為台股跌勢的主要理由。

選股建議避開半導體與景氣循環性連動高的族群，產業選股宜看中長期趨勢、拉長持有期，較看好資料中心、網通、伺服器等中長期趨勢概念股，傳產則看好政策扶植的風力/太陽能族群、車用電子及汽車零組件，以及受惠於疫情解封的內需消費通路等族群。

鑒於台股盤面短線缺乏亮點族群，指數更尚未落底，建議投資人採取中性保守策略，利用台股平衡型基金如瀚亞理財通基金，或透過長線定期定額方式布局，勿急於搶短，靜待景氣落底。