【印度溫度計】印股小幅回檔 定期定額加碼扣款

瀚亞投資認為，印度股市中長線表現可期，雖然短線上受到新冠肺炎新型病毒 Omicron影響而走跌，正好提供良好進場時點。展望2022年，印度景氣復甦不變，企業利潤率明顯再提升，將進入新一波的獲利升級循環，建議投資應採「以長制短」策略，建議投資人把握時機定期定額，長線布局印度資產。

根據瀚亞投資與ICICI保誠資產管理提供的印度溫度計指數，最新數據為126.7，連續兩個月下滑，目前處於「加碼債券部位」區間，主要因印度股市修正。面對印度股市的震盪表現，除了建議分批進場布局印度基金之外，亦建議將較穩健的印度債券基金納入投資組合當中，以資產降低波動度。

印度市場近期暫時疲軟，分析主因，市場擔心新的冠狀病毒是否引發新一輪封城導致，加上創新科技龍頭公司IPO表現不如預期，壓抑投資人情緒，其中以銀行股影響最重。不過從基本面來看，目前正向趨勢依舊不變，再者，隨著印度股市佔MSCI指數比重日益提高，預計未來將吸引更多國內外資金流入。

觀察市場資金流向，外國機構投資者（FII）連續兩個月站在賣方，不過賣超金額已逐漸收斂，11月份賣超股票595億盧比，低於10月份的賣超1,355億盧比；國內機構投資者 （DII）和共同基金則持續站在買方，11月份合計買超5,000億盧比，較10月的買超金額1,033億盧比高，且連續9個月淨買超。

印度疫情表現穩定，有利印度債券價格持穩，雖然下半年全球通膨走高為印度債券帶來不小壓力，但是隨著國際油價、蔬菜價格陸續回穩，全年通膨有機會控制在預期內，可望減緩印度債券壓力。

現階段印度債券市場擁有五大優勢，包括新冠肺炎疫情感染率下降、疫苗接種進度樂觀、政府支出穩健、貨幣維持寬鬆政策，以及消費需求強勁，看好2022年、2023年經濟成長表現，加上未來利率上升環境下，將有利印度債券長期投資策略。

最新指標數字：126.7 配置（加碼債券部位區）

資料來源：ICICI保誠資產管理公司，2021/11
印度股債評價指數之評價模型是根據本益比、股價淨值比、政府債收益率以及市值佔GDP比重等參數綜合評估。指標僅供參考之用，請勿視為基金買賣之邀約或其他任何投資之建議 。