後疫情時代下的亞洲供應鏈

新型冠狀病毒疫情的爆發後，從義大利麵、口罩，到5G手機，市場經歷了一輪「斷鏈」危機，加速企業對於配置全球供應鏈的反思。從歷史上看，成本和品質一直都是關鍵因素，而未來供應鏈韌性的重要性將日益顯著。

打造供應鏈韌性，重要的是多元化，而不是本地化。畢竟，供應鏈中斷並不限於某個特定國家。

中國在全球供應鏈中向來扮演著核心角色。根據瀚亞投資管理（上海）有限公司投研團隊研究，中國競爭優勢不只有低廉的勞動力和高生產率，過去幾十年來，中國打造一個綜合性供應鏈生態系統，降低了物流及協調成本，更使生產成本遠低於其他國家。根據估計，一名中國工人生產的商品價值相當於東協成員國四個工人創造的價值總和¹。

中國目前占全球製造業增長的四分之一，一點也不足為奇（見圖一）。蘋果公司CEO庫克曾說，最初疫情發生，中國供應鏈的恢復速度展現了持久性與韌性，而蘋果依然依賴中國來完成許多關鍵產品的組裝。

圖一、各國製造業增長全球占比²

然而，為進一步追求供應鏈多元化，加上全球對於中美貿易緊張局勢擔憂，地緣政治的加劇和民族主義的激化，可能迫使一些公司將部分供應鏈移出中國。若真如此，其他亞洲經濟體將可能取而代之，東南亞將成為供應鏈重組的最大受益者之一，全球企業普遍將該地區視為中國的替代方案（見圖二）。

圖二、企業遷移目的地偏好³

國際金融協會認為，特別是在相同行業中，越是具備相似生產強度的國家，更能獲取中國現有產能的優勢。圖三顯示了各國當地產業增值集中度，或每個國家及地區不同部門總出口中當地企業貢獻的占比⁴。

圖三、亞洲部分經濟體主要可貿易產品的增值強度⁵

越南和印度在紡織品出口競爭上占據優勢。事實上，在2019年中美貿易爭端期間，越南的紡織品出口額上漲了10%⁶。圖三更顯示，印尼和馬來西亞在低端消費品生產上具備競爭優勢，不過瀚亞投資（馬來西亞）投研部總監Lilian See認為泛林集團（Lam Research）和施樂輝公司（Smith + Nephew）在馬來西亞新開設的製造工廠證明馬來西亞有能力向價值鏈上游挺進。

設計製造半導體加工設備的美國公司泛林集團最近將檳城列為其全球生產地之一，該公司其他的生產地點設在美韓澳等國⁷。同時，來自英國的醫療設備跨國製造商施樂輝公司預計將在今年拿到第一批產自檳城工廠的產品⁸。Lilian認為，馬來西亞有能力滿足受高度管制的醫療器械行業的嚴格要求，這表明該國供應鏈強健且優質。

同時，韓國和台灣似乎是「唯二」能在高端製造業競爭的亞洲經濟體。泰國則以食品供應鏈知名，在這個細分行業裡幾乎沒有對手。

除製造能力外， 經商環境友好度、政府政策、基礎設施品質和勞動力素質也是重要的考慮因素。《2019年全球競爭力報告》顯示，亞洲各大經濟體在141個國家及地區中總體排名前進，其中一部分經濟體更躋身前30位（見圖四）。

圖四、全球競爭力指數（2019年排名—141個國家及地區參與排名）⁹

瀚亞投資（越南）固定收益負責人認為，越南擁有眾多優勢，包括大量年輕勞動力、具有競爭力的工資、穩定的政治局勢，以及政策扶植。

瀚亞投資（泰國）首席執行官Somjin Sornpaisarn博士認為，作為泰國東部經濟走廊發展計畫（Eastern Economic Corridor, EEC）的一部分，建設高速鐵路系統、港口及機場將有助於提升該國競爭力。東部經濟走廊發展計畫目地是振興泰國東部海岸，在過去30年間一直是泰國工業重地。Somjin 博士將東部經濟走廊視為有助於企業實現供應鏈多元化的可行生產基地。

機器人行業協會（Robot Industries Association, RIA）資料顯示，一個標準機器人系統在其15年的使用週期內，共可節省約350萬美元，而初始投資僅需25萬美元，運營成本則是18.7萬美元。美國銀行預測，隨著機器人的價格降低、靈活度變高、自動化提升，2025年全球工業機器人安裝量將高達500萬台，是2019年的兩倍之多。

這一趨勢將有利於全球最大工業機器人生產國–日本。汽車業目前是機器人技術的最大用戶，但研究顯示，食品與飲料、生命科學、電子產品及物流業會是下一波高增長領域¹⁰。亞洲半導體及其相關行業或將受益於工廠自動化及機器人技術的進一步普及，例如台灣、韓國的半導體龍頭企業及中國頂級半導體裝配公司。 

展望未來，減少碳排放的努力、未來原材料品質和取得的不確定性，以及工人福利方面的顧慮，將對於企業在採購和生產地點的選擇時，造成更大的影響。

根據世界衛生組織、國際勞工組織和聯合國開發計畫署的資料，至2030年，與全球暖化相關的破壞及傷害造成的生產力損失可能將超過2兆美元。由《德國觀察》發布，用以衡量極端氣候事件下受影響程度和脆弱度的《2020年全球氣候風險指數》，將菲律賓、泰國及越南列入了受物理氣候風險影響最大的國家名單中。

亞洲還面臨著其他各種氣候挑戰，例如，亞洲比其他發達市場更依賴於化石燃料。儘管如此，東南亞國家依然雄心勃勃，計畫到2040年將電力生產中可再生能源的比例提升到20%；越南也訂下到2030年將可再生能源比例提升到25%的目標。

全球供應鏈將變得越來越多元化，根據各個行業的變化速率各有不同。例如醫藥、醫療器械等，會越來越偏向在中國周圍生產，或由戰略盟友製造。各個國家可能也開始將某些特定技術產品視為戰略物資。

中國是全球第二大消費市場，為了「貼近客戶」，可能將生產線保留在亞洲；鑒於亞洲收入水準不斷提高，企業正在打造自成一體的區域供應鏈，供應給亞洲市場¹¹。同時，供應鏈多元化對中國的影響，是加速經濟轉型，服務業比重將進一步增加。

具有競爭力的成本、靠近中國市場，以及節節攀升的區域性經濟增長，皆是今天亞洲市場發展的關鍵性優勢。亞洲各國要繼續發揮這些優勢，需要更多考量氣候因素並進一步發展自動化，才能在未來供應鏈中繼續扮演關鍵角色。