殖利率曲線通常向上傾斜，意味著遠期的利率高於短期的利率，這個差額反映了未來經濟增長會帶來的預期通膨與升息。殖利率倒掛則與前者相反，代表短期利率高於長期利率，反應了市場預期長期投資價值低於短期投資的價值，市場對未來景氣預期低落。
在過去50年，每當殖利率曲線出現倒掛時，美國經濟都會進入衰退，儘管衰退都發生在殖利率曲線倒掛出現的1-2年後。
一些研究表明，對經濟衰退的擔憂可能是引發殖利率倒掛的原因，並非實際的經濟衰退引發倒掛。
1Different slopes for different folks. Bank of America Merrill Lynch. 29 August 2018