疫情經驗看投資 用IG拉開您與風險的距離

今年3~4月全球金融市場因疫情而恐慌震盪，就連債市也難逃資金提款。但實際上，已有部分資金轉戰投資等級（IG, Investment Grade）債券，逢低進場承接，既可賺取債息收益又能兼顧防禦，美元投資等級公司債買盤現蹤。

疫情之後，全球投資市場重組新秩序，投資人從中學習資產配置，更謹記與風險保持一定安全距離，而投資等級債券基金將是最合適的標的之一！

Q1. 投資等級債券今年亦遭遇大幅修正，為何買盤依舊，現在適合進場嗎？

美國端出財政及貨幣政策，包含首次購買公司債券，可減緩違約風險，對於公司債市表現可望有所支撐，同時投入2兆美元紓困，整體救市力度不輸2008年，美國景氣可望V轉向上。

3月份投資等級債券信用利差跳升了4倍達400 bps，其中因經濟衰退所引發的信用利差為250 bps，150 bps則因交易流動性所導致的利差走寬，提供極佳進場時機。

Q2. 低利率與高震盪市場，投資等級債券有何魅力？

投資等級債券的報酬主要來自息收，經歷大舉修正後，目前殖利率為4.7%，已達十年前高點，更高於長期歷史平均3.4%，投資買點浮現。此外，更扮演投資組合穩定收益角色，具備「三低」優勢。

  低相關：與高收益債、全球股市及美股等主流資產皆為負相關，適合作為核心資產配置。  
  低違約：近30年違約率極低，不到1%。
  低波動：投資等級債券波動度僅3.9％，甚至低於政府公債（5.4%）。

Q3. 投資等級債券基金如何挑選？

瀚亞投資旗下有3檔境外投資等級美元公司債基金，產品線最齊全、市場純度最高！
系列基金平均信評包括A-、A、AA-，持有公司債比重均超過8成，尤其今年以來較高評級債種表現佳，投資人亦可依照個人不同收益目標以及風險需求，來挑選適合的基金！

 資料來源：瀚亞投資、PPMA, 2020/02 
*平均信用評級計算方式：為根據本基金之各信評等級加權平均計算而得。加權平均採簡單加權平均方式，即將各信用評級由高至低給予不同分數後，依本基金於各信用評級之分布及比重加權後所得之分數得出相對應之最接近信用評級或是信用評級區間。
*投資標的信用評級方式：個別投資標的信用評級為參考國際信用評等公司之意見。部分當地貨幣債券可能因沒有國際信用評級而被列為無信用評級(Non-Rating)，惟不代表無當地信用評級，亦不完全表示該個別債券之真正信用狀況。基金或投組之平均信用評級可能與只計算債券部位之信用評級略有不同。基金之平均信用為該特定日期之狀況，可能隨時點及基金策略不同而有變化。

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